Moneda Estable

Moneda Estable

¿Qué es Moneda Estable(Stablecoin)?

Cerrar La Brecha entre El Sistema Financiero Tradicional y Las Criptomonedas

Desde septiembre de 2018, “las Monedas estables” han sido un tema que se destacó constantemente. Ahora es el momento de que revisemos el viaje de desarrollo de moneda estable.

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¿Qué es Moneda Estable?

Los entusiastas de blockchain, estamos más que familiarizados con estos conceptos. Sin embargo, el público en general puede necesitar una explicación más detallada. Aquí, nos gustaría presentar brevemente “Qué es una Moneda Estable” en un lenguaje sencillo.

Para las criptomonedas como Bitcoin, existe una alta volatilidad asociada con la acción del precio, ya que es difícil alcanzar un equilibrio con la existencia de múltiples partes, cada una de las cuales intenta tomar el control. La causa raíz se puede explicar como: debido a su diseño deflacionario, Bitcoin, junto con otras monedas que tienen un número fijo de emisión total, no pueden servir a los fines de la preservación del valor y el medio de cambio al mismo tiempo. Por lo tanto, las monedas estables se crearon inicialmente como un instrumento o medio para que los traders de criptomonedas preserven de manera segura el valor en el volátil mercado de criptomonedas.

Aunque las monedas estables son un tipo de criptomoneda, están diseñadas para preservar valores estables. Hay CUATRO características principales asociadas con las monedas estables, intentaremos brindarle una mejor comprensión realizando una comparación con los sistemas de pago fiduciarios como Paypal, Samsung Pay, etc.

1. Uso global ininterrumpido 24 horas al día, 7 días a la semana

No hay mucho que decir aquí. Al igual que el sistema de moneda legal actual, que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana de forma ininterrumpida, puede transferir o intercambiar monedas estables cuando lo desee.

2. Transferencia acelerada

Las monedas estables deberían funcionar como correos electrónicos, sin estar restringidas por la distancia, las fronteras o los proveedores de servicios. Respaldado por la tecnología blockchain, la transferencia acelerada se puede realizar. Un punto a destacar es la transferencia internacional. Especialmente para transferir grandes cantidades, Paypal o Samsung Pay demoran varios días en liquidarse, ya que deben involucrarse muchos intermediarios. Las Monedas estables, por otro lado, completan todo el proceso de transferencia en minutos. Por lo tanto, las monedas estables tienen el potencial de convertirse en una moneda verdaderamente globalizada y sin fronteras.

En la etapa actual, ya puede enviar correos electrónicos a otras direcciones con diferentes proveedores de servicios, enviando a una dirección de Yahoo a través de un Gmail, por ejemplo. Sin embargo, en el sistema de pago fiduciario, los usuarios de PayPal no pueden enviar pagos directamente a los usuarios de Samsung Pay, al menos ahora no. Esto se debe al hecho de que las aplicaciones actuales de pago fiduciario carecen de la capacidad de transferir y liquidar directamente en la red abierta. Bitcoin es el primer caso de la moneda de Internet. Como las monedas estables se establecen según los estándares de código abierto y descentralización, las transacciones se pueden habilitar entre monedas estables y cualquier aplicación con los mismos estándares. Si la moneda estable se emite con ERC-20, las transferencias pueden ocurrir entre cualquier billetera digital que sea compatible con el estándar ERC-20. Los usuarios ya no están restringidos por la billetera que eligieron o los proveedores de servicios de Dapps.

3. Micro y Macro Pagos

Este es un tema más interesante. Los pagos pequeños o micro no son en realidad el mejor caso de uso para las monedas estables basadas en Ethereum. Casi todos los intentos terminan en un aumento de la tarifa del gas, un costo más alto, una velocidad de transacción más baja y … una falla épica. Pero, por otro lado, las monedas estables proporcionan una forma conveniente de realizar pagos macro. Como la cantidad máxima que se puede enviar a través de Paypal por transacción es de $60k, puede enviar millones o incluso decenas de millones a cualquier dirección a través de monedas estables.

Aunque la transferencia macro puede ser un gran caso de uso, en comparación con Bitcoin, existe un problema con las monedas estables bastante centralizadas, ya que es difícil saber cuándo se liquida realmente la transacción. Al igual que con Bitcoin, sabemos que la transferencia se completa con la confirmación de múltiples nodos. Sin embargo, para las monedas estables centralizadas, existe la posibilidad de que el contrato se congele o cancele. No hemos visto nada de eso por ahora, pero eso podría suceder si el gobierno local confirma que las direcciones correlacionadas involucran la darknet, lavado de dinero, tráfico de drogas, etc. No hemos escuchado de ninguno de los emisores con respecto a cómo serán utilizadas las monedas estables, pero la centralización trae amenazas potenciales. El anonimato y la privacidad no serán el foco. Si las monedas estables se utilizarán en la transferencia de macros sigue siendo una interrogante.

4. Dinero Programable

El dinero programable brinda nuevas posibilidades a los productos financieros tradicionales. Con Ethereum, vimos que la combinación de criptomonedas y contratos inteligentes dio lugar al dinero verdaderamente programable. En base a lo cual, vimos las ICO y el frenesí del mercado primario en 2017. Los problemas también son prominentes. Como la mayoría de los emprendedores de blockchain no están familiarizados con el mercado financiero, junto con la volatilidad con ETH, están sufriendo un enorme riesgo de gestión de activos debido a la insuficiencia de sus habilidades de gestión de riesgos. En consecuencia, los productos financieros blockchain serán más competitivos si se basan en una criptomoneda con mayor estabilidad.

Dicha volatilidad también presenta un gran desafío para la criptomoneda que ingresa al mercado de deuda, ya que existe un gran riesgo crediticio asociado con eso.

Con las monedas estables, las personas pueden emitir deuda programable basada en monedas estables, que a su vez se basan en la blockchain de Ethereum. En tal caso, los intereses y los capitales se pagarán a través de los contratos inteligentes, lo que traerá un cambio significativo al mercado de deuda global de $247 billones.

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¿Qué significa la moneda estable para los diferentes jugadores?

Una pregunta común de las personas que son nuevas en la criptomoneda es la siguiente: ¿los proveedores normales aceptarán Bitcoin u otras criptomonedas? Por ahora, la aplicación de monedas estables en micropagos está limitada por problemas de licencia e infraestructura insuficientes, por lo que no hemos visto una adopción masiva. Circle se dedica a resolver esos obstáculos a través del USDC. Se espera que veamos una aplicación más integrada en el futuro. A diferencia de Bitcoin, que implica problemas de tipos de cambio volátiles, el micropago será un caso de uso ideal para las monedas estables.

Ahora llega a los inversores del mercado primario. Las monedas estables podrían servir como una mejor forma de recaudación de fondos, en comparación con BTC y ETH. Como se analizó anteriormente, los proyectos planteados por ETH o BTC enfrentan un gran riesgo de mercado. Con el precio estable y las características programables, las monedas estables podrían convertirse en el próximo vehículo para la recaudación de fondos en el mercado primario.

En cuanto a los traders y arbitrajistas en el mercado secundario, las monedas estables desempeñaron un papel importante, por ejemplo, Tether está sirviendo como una herramienta para una liquidación rápida. También funciona como una parte necesaria para los creadores de mercado y los equipos cuantitativos de estrategias de arbitraje triangular. Debido a la volatilidad en el criptomercado, los traders cargan monedas estables al percibir la depreciación del valor en otros criptoactivos. Las monedas estables como Tether facilitan todo el proceso de negociación, lo que hace que los operadores se sientan más cómodos al asignar activos en criptomonedas sin preocuparse por la pérdida de valor.

Con respecto a otro tema candente, el Token de Seguridad, ¿veremos algún cambio en la demanda de monedas estables mientras más instituciones comienzan a ingresar al juego? La combinación de contratos inteligentes y monedas estables puede cambiar fundamentalmente la forma en que los inversores comercian y cómo las empresas obtienen capital. Las personas pueden usar monedas estables para invertir en un token de seguridad de la empresa en lugar de en acciones, mientras que dichos tokens de seguridad integrarán contratos inteligentes, pagando a los inversores monedas estables a través de plazos y horarios preprogramados. Como resultado, se puede reducir el riesgo de mercado para ambas partes.

La Categoría de Monedas Estables

Haaseb Qureshi, en su artículo ”Stablecoins: designing a price-stable cryptocurrency”, propuso una clasificación de monedas estables, que hemos utilizado como referencia en este artículo y base para el siguiente análisis.

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Monedas Estables de Fiat-colateralizado

Características:

  • El concepto es muy fácil de entender, es decir, depositar una cierta cantidad de dólares en el banco y luego emitir la misma cantidad de monedas estables a través de la cadena de bloques;
  • Es la categoría de monedas estables más estable, escalable y con mucho mayor tracción.
  • Independientemente de las fluctuaciones en el mundo de las criptomonedas, la moneda estable vinculada por Fiat es 100% estable. Por ejemplo, para las monedas estables en USD, la moneda estable se puede canjear en dólares estadounidenses y la ratio entre la moneda estable y la moneda fiduciaria(dólar estadounidense) es siempre 1: 1;
  • Centralización, dependiendo de la solvencia y honestidad del emisor, si no es transparente, es fácil causar pánico en el mercado (le sucedió recientemente a Tether), y muchas nuevas monedas estables garantizadas por Fiat han aumentado la transparencia;
  • La presión regulatoria es alta, estará sujeta a las limitaciones del gobierno local y será necesario contar con instituciones de confianza de terceros para aumentar la credibilidad.

Monedas Estables de Fiat-colateralizado

Características

  • El concepto es muy fácil de entender, es decir, depositar una cierta cantidad de dólares en el banco y luego emitir la misma cantidad de monedas estables a través de la cadena de bloques;
  • Es la categoría de monedas estables más estable, escalable y con mucho mayor tracción.
  • Independientemente de las fluctuaciones en el mundo de las criptomonedas, la moneda estable vinculada por Fiat es 100% estable. Por ejemplo, para las monedas estables en USD, la moneda estable se puede canjear en dólares estadounidenses y la ratio entre la moneda estable y la moneda fiduciaria(dólar estadounidense) es siempre 1: 1;
  • Centralización, dependiendo de la solvencia y honestidad del emisor, si no es transparente, es fácil causar pánico en el mercado (le sucedió recientemente a Tether), y muchas nuevas monedas estables garantizadas por Fiat han aumentado la transparencia;
  • La presión regulatoria es alta, estará sujeta a las limitaciones del gobierno local y será necesario contar con instituciones de confianza de terceros para aumentar la credibilidad.

Monedas estables de Crecimiento-colateralizado

Características:

  • Esta clasificación es muy difícil de definir, y la solución propuesta es también la más compleja y abstracta. El libro blanco puede resultar muy confuso y dudamos que un doctor en economía pueda entenderlo. Algunos conceptos son teóricos y no se han probado en la práctica durante el tiempo suficiente;
  • No es necesario proponer un concepto de garantía porque el dólar estadounidense estaba originalmente vinculado al oro, pero después del colapso de “Bretton Woods”, no hubo una relación de garantía entre el dólar estadounidense y el oro. Este es el origen de la moneda estable con o sin garantía de crecimiento, que utiliza el crecimiento futuro de todo el sistema como garantía y utiliza algoritmos para ajustar la oferta y la demanda para lograr la estabilidad;
  • Independientemente de su diseño complejo, los dos tipos de monedas estables anteriores servirán como base para este tipo de diseño de monedas estables durante mucho tiempo.
  • Esta categoría de monedas estables también podría ser descentralizada y resistente a la censura;

Los últimos años trazaron un camino claro para el desarrollo de monedas estables. En resumen, creemos que las monedas estables servirán como una parte insustituible del futuro de la industria cripto.

Conclusión

Mientras que los usuarios objetivo de moneda estable son entusiastas y especuladores de las criptomonedas en el mercado comercial. Ahora, la mayoría de los emisores de monedas estables también tienen la ambición de expandir los casos de uso a remesas, pagos y servir como rampas de entrada y salida para las instituciones financieras.

Espero que la explicación anterior le dé una idea de qué es la moneda estable y cómo funcionan las monedas estables en diferentes circunstancias. En los artículos futuros, tendremos más conocimientos para compartir con usted sobre las monedas estables.

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